فروش اوراق مشارکت در قانون بودجه سال 93 به میزان شش هزار میلیارد تومان بوده است که این عدد در لایحه بودجه سال 94 به یازده هزار میلیارد تومان رسیده است که رشد 83 درصدی را نشان می‌دهد. دو کارشناس بازار سرمایه لایحه بودجه 94 و اثرات آن بر اقتصاد و صنایع بورسی را بررسی کردند. فروش اوراق مشارکت که در قانون بودجه سال 93 به میزان شش هزار میلیارد تومان بوده است که این عدد در لایحه بودجه سال 94 به یازده هزار میلیارد تومان رسیده است که رشد 83 درصدی را نشان می‌دهد. استفاده از این اوراق مشارکت در طرح‌های عمرانی زمینه ساز ایجاد رشد و رونق در کشور می‌شود.در لایحه بودجه 94 برای اولین بار صکوک اجاره به صورت مستقل در بودجه ارائه شده است. در کنار این موارد اجازه به دولت برای انتشار اوراق مشارکت تا 5 هزار میلیار تومان می‌تواند تاثیر مثبتی را بر تامین مالی بودجه عمرانی، توسعه زیرساخت‌ها و رشد نقدینگی به بازار داشته باشد.

مهدی افضلیان، کارشناس بازار سرمایه درخصوص اثرات بودجه 94 بر بازار سرمایه و اقتصاد گفت: با تمام دغدغه‌هایی که فعالان بازار سرمایه نسبت به بودجه سال 94 کشور داشتند، لایحه تقدیم مجلس شد. رقم بودجه سال بعد 837 هزار  میلیارد تومان بسته شده که نسبت به سال گذشته حدود چهار درصد افزایش داشته است. ایسنا نوشت؛ وی ادامه داد: نکته‌ای که قبل از ارائه لایحه بودجه جدید، عموم افراد در مورد آن فکر می‌کردند کاهش 36 درصدی قیمت نفت است که از حدود 110 دلار به کمتر از 70 دلار رسیده است.این کارشناس بازار سرمایه درمورد تغییرات قیمتی دلار رسمی در بودجه گفت: نرخ دلار در لایحه بودجه 2850 تومان دیده شده است، در حالی که در بودجه سال گذشته 2650 تومان بوده و از این بابت نیز شاهد افزایش 7 درصدی در نرخ دلار در بودجه کشور بوده‌ایم. وی تصریح کرد: اگر بخواهیم این عامل را بر روی دلار آزاد مورد بررسی قرار دهیم باید گفت که گپ قیمتی بین دلار بودجه 93 با بازار آزاد حدود 23 درصد بوده است و با توجه به رقم فعلی نرخ دلار (2850 تومان) که در بودجه دیده شده است انتظار تغییرات در همین محدوده (23درصد) را برای دلار داریم که می‌توان کم‌کم به تثبیت نرخ 3450 تومانی در بازار آزاد فکر کرد.وی ادامه داد: درمورد مالیات می‌توان گفت که عدد اعلامی 86 هزار میلیارد تومان است که نسبت به سال گذشته رشد حدود 20 درصدی داشته است و می‌توان نتیجه گرفت که دولت بخواهد اندکی از کسر بودجه را از این طریق تامین کند. درمورد نرخ این مالیات هم باید گفت که طبق لایحه، این نرخ 10 درصد دیده شده است که یک درصد آن مربوط به طرح سلامت است. افضلیان با اشاره به اینکه افزایش مالیات بر ارزش‌افزوده موجب این می‌شود که قیمت کالایی که به دست مصرف‌کننده می‌رسد افزایش یابد، خاطرنشان کرد: این به نوبه خود موجب کاهش جذابیت خرید برای مصرف‌کننده می‌شود. از طرفی افزایش مالیات موجب کاهش وابستگی به درآمدهای نفتی و آسیب‌پذیری کمتر از نوسانات قیمتی نفت می‌شود. وی درمورد بهره مالکانه عنوان کرد: درآمد حاصل از این محل در سال گذشته یکهزار و 800 میلیارد تومان بود که امسال به هزار و پانصد میلیارد تومان کاهش یافته است ولی بازهم عدد چشمگیری است که شرکت‌های سنگ آهنی باید در بهای تمام‌شده خود لحاظ کنند.

 وزن‌دهی به صکوک در بودجه 94

صادقین دیگر کارشناس بازار سرمایه گفت: در لایحه بودجه 94 برای اولین بار صکوک اجاره به صورت مستقل در بودجه ارائه شده است. در کنار این موارد اجازه به دولت برای انتشار اوراق مشارکت تا 5هزار میلیارد تومان می‌تواند تاثیر مثبتی را بر تامین مالی بودجه عمرانی، توسعه زیرساخت‌ها و رشد نقدینگی به بازار داشته باشد.وی افزود:  فروش اوراق مشارکت در قانون بودجه سال 93 به میزان شش هزار میلیارد تومان بوده است که این عدد در لایحه بودجه سال 94 به یازده هزار میلیارد تومان رسیده است که رشد 83 درصدی را نشان می‌دهد. استفاده از این اوراق مشارکت در طرح‌های عمرانی زمینه‌ساز ایجاد رشد و رونق در کشور می‌شود.صادقین در ادامه از تاثیرپذیری صنایع بورسی از بودجه گفت و عنوان کرد: در لایحه بودجه 94 با توجه به افزایش سهم صادرات برق تا سقف 12هزار میلیارد تومان و نیز ضمن تاکید بر استفاده از تجهیزات ساخت داخل می‌توان سرمایه‌گذاری بیشتر در حوزه‌های نیروگاهی و تجهیزات برقی را شاهد بود.این کارشناس بازار سرمایه خاطرنشان کرد: در بسیاری از موارد ضمن تاکید بر زیرساخت‌ها و سرمایه‌گذاری در آنها، توجه ویژه‌ای نیز به خطوط لوله، انتقال و بخش آب و فاضلاب و گاز شده است. به عبارت دیگر، صنایع و پیمانکاران این حوزه بخش قابل‌توجهی را در بودجه امسال داشته‌اند. از طرفی به توسعه زیرساخت‌های پهنای باند و حوزه فناوری اطلاعات و ارتقای زیرساخت‌های فیبر نوری توجه شده است.وی تاکید کرد: با توجه به رشد مستمر تقاضا در این حوزه می‌توان صنایع IT را جزء کم‌ریسک‌ترین و پربازده‌ترین صنایع از منظر بودجه در نظر گرفت.

 افزایش زیان در صندوق‌های سرمایه‌گذاری

با افزایش بازدهی منفی بورس تهران به 12 درصد، صندوق‌های سرمایه‌گذاری نیز از جریان منفی بورس تبعیت کرده و زیان خود را افزایش دادند به‌طوری که از 120 صندوق سرمایه‌گذاری فعال در بورس فقط 31 صندوق بازدهی مثبتی داشتند. با منفی‌ترشدن اوضاع بورس از ابتدای سال تاکنون و افزایش میانگین زیان سهامداران، صندوق‌های سرمایه‌گذاری نیز به روند نزولی دچار شده و بازدهی منفی خود را افزایش دادند به‌طوری که از میان 120 صندوق فعال در بازار سرمایه تنها 31 صندوق بازدهی مثبت کسب کردند و مابقی صندوق‌ها زیان‌ده شدند. بر این اساس از میان 77 صندوق سرمایه‌گذاری فعال در سهام تنها صندوق‌های میعاد ایرانیان همچنان بازدهی مثبت خود را حفظ کرده و با رشد 9/1 درصدی در یکماه گذشته مواجه شده است؛ صندوق‌های امید ایرانیان و بازارگردانی نوین پیشرو نیز از صندوق‌های با بازدهی مثبت در یکماه اخیر بودند. این درحالی است که صندوق‌های سرمایه‌گذاری صنعت و معدن، دماسنج، توسعه صادرات و افق زیان‌های 22 تا 16 درصدی را نصیب سرمایه‌گذاران خود کرده و بدترین عملکرد یکماه اخیر را به خود اختصاص دادند. اما از میان صندوق‌های سرمایه‌گذاری مختلط هیچ یک از صندوق‌ها نتوانستند بازدهی مثبتی را نصیب همراهان خود کنند؛ در این میان صندوق‌های پارس‌گستر، مشترک آرمان‌شهر و آرمان‌اندیش از صندوق‌هایی بودند که به ترتیب زیان 14، 9 و 6/8 درصدی را نصیب سهامداران خود کردند و در قعر جدول این گروه قرار گرفتند. اما در این میان، صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت وضعیت بهتری نسبت به سایر صندوق‌ها داشتند، زیرا این نوع از صندوق در یکماه اخیر بیشترین بازدهی را نصیب سهامداران خود کردند. از میان این صندوق‌ها، صندوق‌ پیروزان بیشترین بازدهی را در میان سایر صندوق‌ها کسب کرده و با بازدهی 5/2 درصدی در صدر جدول ایستاد. علاوه بر این صندوق‌های اندوخته ملت و آتیه ملت با بازدهی 2 درصدی در رتبه‌های بعدی قرار گرفتند. در این میان 2 صندوق اندیشه فردا و سپهر تدبیرگران تنها صندوق‌هایی هستند که زیان نصیب سهامداران خود کرده و در قعر جدول این گروه ایستادند. ایسنا نوشت؛ صندوق‌های سرمایه‌گذاری نهادهای مالی هستند که در سهام شرکت‌های بورسی و انواع اوراق مشارکت سرمایه‌گذاری کرده و برای افرادی که اطلاعات و فرصت کافی برای فعالیت در بازار سرمایه ندارند، مناسب هستند.

منبع: آرمان