در جلسه قبل از حضور در فرابورس شرکت مشمول اصل ۴۴ ذوب‌آهن که به صورت محقرانه و مبهمی برای عده‌ای خاص برگزار شد، گذشته، حال و آینده این شرکت اعلام شد اما به برخی از سئوالات و ابهامات پاسخ روشنی از سوی مسئولان داده نشد.
در پی پذیرش و درج نام شرکت مشمول اصل ۴۴ ذوب‌آهن در بازار دوم فرابورس، دیروز جلسه ای ازسوی کارگزاری آگاه (کارگزار مشاور پذیرش و عرضه کننده سهام برای شناساندن این شرکت تازه وارد برای عده‌ای خاص از سرمایه‌گذاران آن هم در محیطی بسته و با حضور حداکثر ۳۵ نفر برگزار شد تا زمینه عرضه اولیه 7 درصد سهام در بازار دوم فرابورس طی روزجاری فراهم شود.
این شرکت که در گزارش عملکرد 9 ماهه خود به دلیل ارتباط با صندوق کارکنان فولاد به ازای هر سهم ۱۴۳ ریال زیان پیش‌بینی کرده و دارای زیان انباشته 648 میلیارد تومانی ( به ازای هر سهم 824 ریال زیان و معادل ۸۲ درصد سرمایه اسمی ۷۸۶ میلیارد تومانی) بوده با ابهاماتی در این مورد مواجه است . طبق بند 8 گزارش حسابرس نسبت به صورت‌های مالی سال گذشته، بابت مبالغ پرداخت شده به بازنشستگان بیش از 215 میلیارد تومان به عنوان خالص بدهی به حساب صندوق کارکنان فولاد منظور شده در حالی که بر اساس استعلام صورت گرفته توسط سازمان بورس از صندوق فولاد در 10 مهر ماه سال جاری و همچنین بند 4 گزارش حسابرس صندوق فولاد، مانده بدهی ذوب آهن به این صندوق در پایان سال گذشته 71.8 میلیارد تومان بود.
در این رابطه مدیران ذوب آهن با توجه به قانون بودجه سال 89 و 90 معتقد اند پرداخت تعهدات صندوق یاد شده به عهده دولت بوده و به همین دلیل مبالغ پرداختی به صندوق فولاد در 2 سال اخیر را به حساب مطالبات از صندوق منظور کرده است، در حالی که به نظر می‌رسد مبالغ فوق باید به عنوان هزینه صرف می‌شد.
بنابراین در صورت اعمال تعدیل در حساب‌های شرکت از این بابت زیان انباشته ذوب آهن در پایان سال مالی گذشته بیش از 287 میلیارد تومان افزایش خواهد یافت که در این صورت با احتساب زیان انباشته در پایان عملکرد واقعی 9 ماهه منتهی به 30 آذر 90، بر اساس دفاتر زیان ذوب آهن بالغ بر 360 میلیارد تومان، زیان انباشته در پایان شهریور سال جاری بیش از 648 میلیارد تومان (به ازای هر سهم 824 ریال زیان) و معادل 82 درصد سرمایه ثبت شده شرکت بالغ خواهد شد.
از طرفی دیگر شرکت ذوب آهن در گزارش 9 ماهه بیش از 240 میلیارد تومان (به ازای هر سهم 307 ریال) در هر فصل تعدیل سنواتی منظور کرده که عمدتا شامل 168 میلیارد تومان بابت اصلاح کسری ذخیره مالیات سالهای 85 و 86 و همچنین 63 میلیارد تومان بابت بهای 8 هزار و 400 هکتار زمین‌های واگذاری به سازمان ملی زمین و 7.6 میلیارد تومان اصلاح موجودی دوره اول است.
با این شرایط و عدم پاسخ گویی به برخی ابهامات است که سازمان خصوصی‌سازی به علت اتمام مهلت ۶ ماهه بین درج و پذیرش و عرضه اولیه سهام در فرابورس، در آخرین روز این مهلت یعنی امروز اقدام به عرضه بیش از ۵۵۰ میلیون و 788 هزار سهم ذوب‌آهن در بازار دوم فرابورس از طریق کارگزاری آگاه می‌کند و باید منتظر واکنش سهامداران و کارگزاران به این شرکت جدید ماند.
*معرفی شرکت از زبان کارشناس کارگزاری
براساس این گزارش، در ابتدای این جلسه که متاسفانه از بین خبرنگاران حوزه بازار سرمایه فقط خبرنگار اقتصادی فارس دعوت شده بود، مهدی گودرزی از کارشناسان کارگزاری آگاه اظهار داشت: با توجه به اینکه مجوز عرضه سهام ذوب‌آهن اوایل هفته جاری صادر شده فرصت کافی برای برگزاری جلسه معارفه بزرگتری نبود. این درحالی است که ذوب‌آهن با سابقه ۴۰ ساله ۷۱ درصد از تیرآهن کشور و ۳۲ درصد از سهم فولاد ایران را در اختیار دارد. ظرفیت اسمی چدن مذاب هم ۳.۵ میلیون تن است که در سال جاری به این ظرفیت خواهد رسید.
وی ادامه داد: ۷۰ درصد از هزینه‌های ذوب‌آهن مربوط به مواد اولیه یعنی کک و شمش فولادی،۱۳ درصد دیگر مربوط به دستمزد و ۱۴ درصد هم هزینه سربار است. عمده طرح توازن ذوب‌آهن هم مربوط به تأمین کک خواهد بود که طبق برآوردهایی بین ۲۰۰ تا ۲۵۰ میلیون یورو صرفه‌جویی به همراه خواهد داشت.
گودرزی با بیان اینکه مصارف ارزی این شرکت مربوط به خرید مواد اولیه از طریق فاینانس‌ها و همچنین عدم صادرات محصولات است به نسبت‌های مالی ۸۷ تا ۸۹ این شرکت اشاره کرد و گفت: در این نسبت‌ها تغییر عمده‌ای روی نداده چرا که طرح توازن با دربرگیری ۵ حوزه هنور به بهره‌برداری نرسیده است. همچنین به دلیل نسبت اندک آب، برق و گاز، این شرکت از اجرای هدفمندسازی یارانه‌ها متأثر نیست. در عین حال ذوب‌آهن در سال آینده به طور مستقل تولید برق خواهد کرد و مازاد آن را به فروش خواهند رساند.
وی با بیان اینکه بخش عمده ای از طرح توازن ذوب‌آهن مربوط به کوره بلند و راه‌اندازی دو نیروگاه ۵۵ مگاواتی است و در سال ۹۱ به بهره‌برداری می‌رسد، به ریسک‌های مختلف این شرکت اشاره کرد و گفت: با در نظر گرفتن عرضه ۱۰۰ درصد محصولات در بورس کالا این شرکت ریسک تولید و فروش ندارد. عمده ریسک‌ها مربوط به فاینانس‌ها و نوسان نرخ ارز و همچنین ریسک ناشی از رقابت است.
گودرزی ادامه داد: دارایی و بدهی‌های این شرکت طی سالهای گذشته با افزایش ملایمی روبه‌رو شده و حقوق صاحبان سهام ذوب‌آهن هم کاهش یافته و به سود خالص نرسیده است . در این باره مسئولان این شرکت توضیح خواهند داد.
* عمده ترین دلایل زیانده شدن ذوب‌آهن
در ادامه این جلسه فریدونی مدیرامور سهام و سرمایه‌گذاری ذوب‌آهن با طرح این سؤال که چرا ذوب‌آهن زیانده است؟ اظهار داشت: اولین و مهم‌ترین دلیل زیان‌دهی این شرکت صندوق کارکنان فولاد است که مانع از ورود ما به بورس شده است. در این میان بحث‌های ما مالی و اقتصادی بوده و انتظار دارم حاضرین برداشت سیاسی نکرده تا ما را اخراج نکنند.
*برابری مشمولان صندوق فولاد با ملت مظلوم بحرین
وی ادامه داد: این شرکت به غیر از سهم مشخص خود برای کمک به صندوق کارکنان فولاد، حدود هزار میلیارد تومان به این صندوق داده که ۸۰ هزار بازنشسته به همراه خانواده‌های آنها دارای مشکلاتی هستند. به طوری که به گفته مدیرعامل این صندوق مشمولین آن با ملت مظلوم بحرین که حدود ۴۰۰ هزار نفر هستند برابری می‌کند.
این مقام مسئول با بیان اینکه شرکت ذوب‌آهن تا خرداد سال جاری ماهانه ۲۳ میلیارد تومان و از خرداد به این سو ماهانه ۱۰ میلیارد تومان به صندوق کارکنان فولاد کمک کرده و می‌کند ادامه داد: در سال ۵۱ سهم بازنشستگی به جای سرمایه‌گذاری می‌رفت و شرکت ملی فولاد به جای تخصیص این منابع به بازنشستگان اقدام به مصرف وجوه دریافتی کرد. در سال ۷۶ که صندوق تشکیل شد کسورات آن به حدی بود که کفاف آن را نمی‌داد.
*ایمیدرو مالکیت همه شرکت‌های تأسیس شده را از ما گرفته
فریدونی دلیل بعدی را مربوط به عدم تحقق ظرفیت ۵ میلیون تنی ذوب آهن اعلام کرد و گفت: درحالی ما فولادی‌های زیادی مانند فولاد خراسان و صبا را ساخته‌ایم که ایمیدرو مالکیت همه شرکت‌های تأسیس شده را از ما گرفته است. در عین حال بازسازی‌های ۱۰ تا ۱۵ میلیارد تومانی را انجام داده ایم اما ابتدا باید پول کارکنان صندوق فولاد را می‌دادیم. به همین دلیل در عملکرد ۹ ماهه ۳۶۰ میلیارد تومان زیان داشته‌ایم که ۶۵ میلیارد تومان مربوط به زمین‌هایمان و بخش عمده‌ای هم مربوط به کک است.
وی افزود: دلیل افزایش قیمت تمام شده سال جاری ناشی از واردت کک بود. میانگین فروش هر کیلو محصولات در سال گذشته ۷۰۷ تومان و در سال جاری ۸۵۰ تومان بود .در این میان ذوب‌آهن با نهایی شدن طرح توازن به ظرفیت ۳.۶ میلیون تنی خواهد رسید.
فریدونی در بخش دیگری از اظهارات خود به ماده ۳۳ قانون بودجه سال جاری اشاره کرد و گفت: طبق این ماده باید ۲.۸ هزار میلیارد تومان به صندوق کارکنان فولاد کمک شود تا مشکلات آن برطرف شود. همچنین با در نظر گرفتن توافق اخیر ایمیدرو با سنگ‌آهنی‌ها، بخشی از بار مالی آن صندوق از فروش ذوب‌آهن برداشته خواهد شد.
براساس این گزارش درحالی هنوز توافق فوق نهایی نشده و نماد سنگ‌آهنی‌ها بدون منظور کردن این توافق مورد بازگشایی قرار گرفته که وی در ادامه خاطرنشان کرد: حسابرس شرکت ۲۱۵ میلیارد تومان کمک به صندوق فولاد را قبول نکرد، اما ما آن را به عنوان بدهی لحاظ کرده‌ایم.با این همه سال آینده ذوب‌آهن متفاوتی را خواهید دید.
* مهم‌ترین مشکل ذوب‌آهن ؛ دولتی اداره شدن
وی علاوه بر طرح این مسائل و مشکلات،دولتی اداره شدن ذوب‌آهن را مهم‌ترین مشکل این شرکت مشمول اصل ۴۴ دانست و گفت: اگر سالیان سال هم خصوصی شدن این شرکت طول بکشد، همین مشکلات را خواهیم داشت. به طور مثال در برابر وجود زغال‌سنگ خارجی با قیمت و کیفیت مناسب، مجبور به خرید زغال‌سنگ داخلی آن هم با بهای بالا و کیفیت پایین هستیم.
* ذوب آهن شرکتی فرسوده نیست
بعد از اتمام این توضیحات ،ربانی مدیر تولید ذوب‌آهن هم اظهار داشت: یکی از ویژگی‌های خوب ما این است که بسیاری شناخت کافی از ساختار ذوب‌آهن دارند. از زمان تأسیس این شرکت بسیاری از کارها و زیرساخت‌ها برای ظرفیت ۸ میلیون تنی انجام شده، اما به دلایلی مانند عدم وجود استراتژی مناسب در این صنعت برنامه‌های مدنظر پیاده نشده است .به طوری که طرح توازن را از سال ۸۲ تعریف کردیم ولی به دلیل محدودیت‌های مختلف اجرای آن و تحقق ظرفیت ۳.۶ میلیون تنی ذوب‌آهن تا کنون محقق نشده است.
وی ادامه داد: در حالی واحد یک و دو از سال ۵۱ و ۵۸ وارد مدار شده و ۴۰ سال کارکرد دارند که به خاطر محدودیت‌های زیست‌محیطی و دیگر مشکلات، یک واحد کف‌بر شده و یک واحد دیگر با حداقل ظرفیت کار می‌کند. واحد سوم هم تا اواخر سال جاری وارد مدار می‌شود. از طرفی دیگر در رابطه با بازسازی و نوسازی تجهیزات تولید هم با قاطعیت می‌گویم در اکثر قریب به اتفاق واحدها کلاً نوسازی یا به‌روزرسانی کرده‌ایم و تغییرات اساسی درجه یکی را در هر ۱7 سال انجام داده‌ایم به طوری که کوره بلند ۳ مدرن‌ترین کوره دنیاست و کوره یک را هم سال گذشته نوسازی کرده‌ایم .بنابراین ما شرکتی فرسوده نیستیم.
به گفته این مقام مسئول از مزیت‌های ذوب‌آهن کیفیت محصولات است که حرف اول را می‌زند. همچنین در طراحی مطلوب هر سال ۵ محصول جدید از سوی این شرکت ارائه شده که آخرین آن تولید ریل است که می‌تواند تغییرات عمده‌ای را در تولید ذوب آهن بدهد.
ربانی در خاتمه گفت: براساس افق ۱۴۰۴ پیش‌بینی می‌کنیم به ظرفیت تولید ۱۱ میلیون تنی و حفظ سهم ۲۰ درصدی ذوب‌آهن از بازار محصولات کشور برسیم. برهمین اساس تا سال ۹۳ با نهایی شدن پروژه شهید کاظمی ۵ میلیون تن به ظرفیت اسمی ما اضافه خواهد شد.
*واکنش معاون فرابورس به عرضه سهام و ابهامات ذوب آهن
براساس این گزارش بعد از اتمام اظهارات وی محمدحسن محمدتبار معاون عملیات شرکت فرابورس هم در رابطه با عرضه اولیه سهام ذوب‌آهن گفت: ابتدا تصمیم به عرضه اولیه ۱۰ درصد از سهام این شرکت بود اما سازمان خصوصی‌سازی اعلام کرد ۷ درصد سهام در روز اول واگذار شود و ۳ درصد دیگر هم در روزهای بعد از چهارشنبه واگذار شود که دولت قادر به فروش سهام با قیمت بالاتر شود.
در برابر این اظهارات ابراهیم عنایت مدیرعامل کارگزاری بانک پارسیان خطاب به وی گفت: بهتر بود از اول چنین تصمیمی را می‌گرفتید چون همین کاهش درصد عرضه اولیه منجر به عدم استقبال سرمایه‌گذاران از ذوب‌آهن خواهد شد.
محمدتبار هم با بیان اینکه استقبال مناسبی از این سهم به عمل خواهد آمد خاطرنشان کرد: تلاش می‌کنیم با سازمان خصوصی‌سازی بر روی قیمت مناسبی به توافق برسیم.
وی خاطرنشان کرد: نماد معاملاتی این شرکت امروز چهارشنبه بین ساعت ۱۰ تا ۱۰:۳۰ دقیقه باز و عرضه آن شروع خواهد شد در این رابطه از کارگزاران خواهش می‌کنم قیمت‌های محدود بدهند. با توجه به حضور ذوب‌آهن در بازار دوم فرابورس صندوق‌ها نمی‌توانند اقدام به خرید این شرکت کنند. همچنین عرضه بلوکی سهام ذوب‌آهن هم بعد از عرضه خود و طی چند ماه آینده انجام خواهد شد.
این مقام مسئول در واکنش به این سؤال یکی از حاضران که چرا از قبل تعهدی برای بدهی‌های قبلی ذوب‌آهن گرفته نشده تا این بدهی‌ها به خریداران جدید آن منتقل نشود، اظهار داشت: چنین امکانی وجود نداشت چرا که چهارشنبه آخرین مهلت ۶ ماهه ذوب‌آهن برای عرضه اولیه سهام در فرابورس است.
محمدتبار در واکنش به سؤال یکی دیگر از حاضرین مبنی براینکه آیا وضعیت این شرکت برای شما مشخص و شفاف بود یا خیر، پاسخ داد: این شرکت مانند دیگر شرکت‌ها دارای ریسک‌هایی است .در این رابطه هیچ تعهدی هم برای رفع محدودیت‌ها ندارد و اگر کسی هم دارای ریسک است نباید این سهم را بخرد.چون سهام ذوب آهن در بلندمدت جواب می دهد نه در کوتاه مدت .
*ذوب آهن کی به سود می رسد؟
براساس این گزارش فریدونی هم اظهار داشت: ما از سال ۸۷ پیگیر ورود به بورس ذوب‌آهن بودیم .در رابطه با موضوع سنگ‌آهنی‌ها هم تفاهم‌نامه‌ای با این شرکت‌ها برای افزایش ۲۹ تومانی هر کیلو سنگ‌آهن امضا کرده‌ایم.همچنین شاید یک سال و شاید هم ۵ سال طول بکشد تا به سود برسیم.
*وضعیت تجدید ارزیابی،موضوع مالکیت 32 هزار هکتار و آینده باشگاه داری
وی در رابطه با تجدید ارزیابی در وضعیت زمین ذوب‌آهن هم توضیح داد: طبق بند «ب» ماده ۸۸ قانون بودجه، شرکت ذوب‌آهن در سال‌جاری اجازه تجدید ارزیابی دارد اما این فرآیند در سال ۸۳ و ۸۵ انجام شده است. ولی بسیاری از واحدهای ما مانند ۲۴ هزار هکتار زمین تجدید ارزیابی نشده‌اند. از ۳۲ هزار هکتار زمین قرار بود ۲۴ هزار هکتار به مسکن شهرسازی واگذار شود که بعد از مذاکرات متعدد ۲۴ هزار هکتار در تملک ذوب‌آهن قرار گرفت که قیمت تمام شده آن ۶۳ میلیارد تومان است.
فریدونی ادامه داد: موضوع مالیات هم ناشی از کمک ذوب‌آهن به صندوق است که به عنوان هزینه قابل قبول مالیاتی مورد پذیرش قرار نگرفته ولی طبق مصوبه‌ایی هزینه‌های کمک به صندوق قابل قبول خواهد بود. همچنین تا وقتی دولتی هستیم باید کمک یک درصدی به محیط زیست را تقبل کنیم.
وی ادامه داد: در مورد باشگاهداری ذوب‌آهن هم سهامداران جدید باید تصمیم‌گیری کنند اما ما در سال جاری پولی به باشگاه ها ندادیم. با این همه انتظار نداشته باشید که بخواهیم شفاف عمل کنیم و شاید مشکلات ذوب‌آهن بعد از حضور در بازار حل نشود بنابراین سهامداران باید با دیدگاه بلندمدت به این سهم نگاه کنند. با توجه به وضعیت این شرکت درصدد فروش مذاکره‌ای بودیم اما قانون این اجازه را به ما نداد.
*انتشار 300 میلیارد تومان اوراق مشارکت
فریدونی با بیان اینکه برنامه فروش ۳۰۰ میلیون یورو به صورت صکوک ارزی به دلیل عدم تصویب دستورالعمل آن نهایی نشده ادامه داد: به منظور اجرای طرح ۵.۵ میلیون تنی شهید کاظمی علاوه بر تأمین ۸۰ درصدی منابع مالی به صورت فاینانس، ۳۰۰ میلیارد تومان اوراق مشارکت منتشر خواهیم کرد.
وی در خاتمه به اشتباه از رفتار وارن بافت (دومین ثروتمند دنیا) یاد کرد و گفت: سهامداران باید مانند وارن بافت که اقدام به خرید به اصطلاح ته سیگاری می‌کرد به سهام ذوب‌آهن نگاه کنند. در واکنش به این گفته وی، یکی از حاضران گفت این نظر برای ذوب‌آهن قاعدتاً باید برعکس باشد و باید در واقع این شرکت را به مانند یک سیگار تازه دید.
*عدم فرصت به طرح سئوالات فارس
به گزارش فارس، این جلسه در شرایطی با اظهارات و حاشیه‌های فوق به اتمام رسید که در این میان فرصتی به خبرنگار فارس داده نشد تا در رابطه با آینده مبهم این شرکت در بورس آن هم با توجه به عدم ثبات تصمیم‌گیری‌های دولتی در مواردی مانند صندوق کارکنان فولاد و همچنین میزان کمک این شرکت به باشگاه ها در سالهای گذشته و دیگر مسائل پاسخی دریافت شود.
با این اوصاف و شرایط بود که شرکت ذوب‌آهن در میان ۱۷ شرکت مشمول اصل ۴۴ حاضر در بازار سهام یکی از محقرانه‌ترین و محدودترین و در عین حال مبهم‌ترین جلسه‌های خود را برگزار کرد و چشم به رفتار سهامداران و چگونگی عرضه اولیه در قیمت‌گذاری در بازار دوم فرابورس دوخت.
منبع: خرگزاری فارس