نویسندگان : محمدرضا شورورزی , هادی قوامی , حمید حسین پور
عنوان نشریه : اقتصاد پولی , مالی (دانش و توسعه) : بهار و تابستان1392 , دوره20 , شماره5 , صفحه27_58
چکیده:
در شرايط وجود حباب در بازار بورس، ارزش گذاري سهام شرکت ها بر مبناي عملکرد واقعي آن ها انجام نمي شود و قيمت ها به عنوان يک نماگر نمي توانند عملکرد آن ها را نشان دهند.
هدف تحقيق حاضر بررسي رابطه بين شفافيت اطلاعات بازار سرمايه و بروز حباب قيمت در شرکت هاي بورس اوراق بهادار تهران طي سال هاي 1387 الي 1389، با استفاده از آزمون هاي تسلسل، استقلال (خي دو) و رگرسيون لجستيک باينري مي باشد. آزمون هاي فوق بر روي 70 شرکت که از بين 400 شرکت به عنوان نمونه انتخاب شده است، اجرا شده است. در تحقيق حاضر ابتدا بازدهي واقعي شرکت ها به صورت روزانه با استفاده از نرم افزارهاي تخصصي سازمان بورس و اوراق بهادار از قبيل نرم افزار تدبيرپرداز و ره آورد نوين جمع آوري گرديد و سپس توسط نرم افزار اکسل، پردازش هاي اوليه بر روي آن ها انجام گرديد و از اين اطلاعات جهت آزمون تسلسل در محيط Spss استفاده شد. فرضيه اول تحقيق بررسي وضعيت شفافيت اطلاعات در شرکت هاي حبابدار مي باشد که نتايج حاکي از آن است که تفاوت معناداري در وضعيت شفافيت اطلاعات در شرکت هاي حبابدار وجود دارد و شفافيت (توزيع) اطلاعات در بين اين شرکت ها در حد متوسط مي باشد. فرضيه دوم نيز بررسي وضعيت شفافيت اطلاعات در شرکت هاي غيرحبابدار مي باشد و نتايج نشان مي دهد که تفاوت معناداري در وضعيت شفافيت اطلاعات در شرکت هاي غيرحبابدار وجود دارد و شفافيت (توزيع) اطلاعات در بين اين شرکت ها خيلي زياد مي باشد. نتايج تحقيق حاصل از فرضيه سوم پس از آزمون تسلسل حاکي از آن است که بين وضعيت شفافيت اطلاعات و بروز حباب قيمتي ارتباط وجود دارد و شفافيت اطلاعاتي در شرکت هاي حبابدار متوسط و در شرکت هاي غيرحبابدار شفافيت اطلاعات خيلي زياد مي باشد.